Arjantin devlet tahvillerinin ortalama fiyatı geçti %144 artışla 27 ABD Dolarından 66 ABD Dolarına (her 100 ABD Doları) PASO'nun yapıldığı geçen yılın ağustos ayından bu yana.
Piyasalardaki bu coşkulu yükseliş, son iki buçuk ayda üç temel unsurun hararetiyle telaffuz edildi: mali fazlasonucu çamaşır suyu sermayenin ve hükümetin haritadan bu ihtimali silme kararının Dolarda önemli bir sıçrama kısa vadede.
Mali fazla yılın ilk on ayında doğrulandı ve kara para aklama bunu iki şekilde artırdı. Biri aklanan tutardan, diğeri ise o doları elinde bulunduranların son haftalardaki davranışlarından kaynaklanıyor.
Aklamanın nihai verileri, bu suçların birlikte fatura yatıran 138.432 vergi mükellefini kapsadığını söylüyor. 20.631 milyon ABD doları ve diğer varlıklar için 2.690 milyon ABD Doları.
“Yatak” rakamının 20 milyar dolar olduğu ortaya çıktı beklenmedik Hem hükümet hem de piyasa açısından ve sonradan gelen ek veriler olumlu etki kattı.
Aklama olayını takip eden haftalarda özel mevduat sahipleri şu ana kadar bankalarda 15 milyar dolardan fazla para bırakmaya karar verdi. Başka bir deyişle, Paralarını kurtarmak için dışarı çıkmamaya karar verdiler.
Belki de böyle olduklarını bilerek yaptılar bunu “yatağa” dönmekten daha güvenli, ilgili verileri oluşturur.
Önemli kredi toparlanması bağlamında dolar cinsinden mevduatlar 30 milyar ABD dolarını aştı.
Bu yeni gerçekliğin bir kısmı, özel şirketlerin “Eylül-Ekim finansman penceresi” olarak bilinen dönemden ve aynı zamanda borsadaki yükselişten 4.000 milyon ABD Doları tutarında ciro edilebilir yükümlülükler koymayı başardıkları gerçeğinde yansıtılmıştır.
İlgili 25 Arjantinli şirketin serbest dolar (CCL) cinsinden hisse fiyatları baz alınarak hazırlanan Merval endeksi, tarihi bir rekora ulaştı. 2010'dan bu yana tüm markalar.
Mali parti son 60 gündeki güçlü kazanımlara rağmen yoluna devam etti.
Yeni mali senaryoyla ilgili bir başka gerçek de, piyasa operatörlerinin hükümetin devalüasyon yapmayacağına olan inancı nedeniyle Merkez Bankası'nın Ekim ayında ve şu ana kadar Kasım ayında ihracat doları satın almaya devam etmesidir.
Merkez Bankası Eylül ayında 373 milyon ABD Doları satın alırken, Ekim ayında 1.530 milyon ABD Doları eklemeyi başardı ve şu ana kadar Kasım ayında 1.000 milyon ABD Dolarından fazlasını elde etti.
Tarım sektöründen yapılan ihracatın tasfiyesi, Başkan Javier Milei'nin ilerleyeceği için dolarda bir sıçrama olmayacağına dair bahis nedeniyle öne alınıyor. önümüzdeki aylarda tarama çivisinin %2'den %1'e düşürülmesi.
Döviz istikrarı ve varlığı üzerine bahisler sanal değişim sigortası Bu, yatırımcıların pesoya yatırım yaparak fark yaratmasını mümkün kıldı; örneğin getirisi artık azalmış olsa da bir noktada ayda %4'e ulaşan Lecap Hazine bonosu gibi.
Ancak pesoya geçiş yapan yatırımcıların başarısı şunlara dayanıyordu: Serbest doların düşüşünde büyük ölçüde CER tarafından ayarlanabilenler gibi sabit oranlı yerleşimlerin performansından daha fazladır.
Bedava doların fiyatındaki düşüş çok önemliydi: Uzlaşmalı nakit para birikirken Temmuz ayının başından bu yana %22'lik bir düşüş yaşandı. mavi düşüşler %24 12 Temmuz'dan beri.
Enflasyonun düşmesine neden olan doların düşüşü müydü, yoksa tam tersi mi?
Arjantin'de, istikrarlı bir dolar ile sabit döviz kuru politikasının enflasyonun düşürülmesinde belirleyici olduğu bir kez daha kanıtlandı ve geçen ay gıda fiyatlarının (birçoğu ihracat değeri ve dolayısıyla doların fiyatı tarafından belirlenir) sabit kaldığı bir kez daha doğrulandı. hizmet artışının gerisinde kalıyor.
Bu sonuç aynı zamanda bugünlerde hükümetin devalüasyondan kaçınmak için öne sürdüğü temel argümandır (gerçek resmi çok taraflı döviz kuru, Vakıf Sermayesi verilerine göre döviz kuru sıçramasından önceki Aralık ayının yalnızca %9,5 üzerindedir) ve maaşlarda iyileşme üzerine bahis Ve emeklilikler dolar cinsinden ölçülür.
Konu, tek bir soruda özetlenen oldukça yaygın bir tartışmanın ortasında gündeme geliyor: Mali partinin ürettiği servetin ne kadarı aile gelirini, tüketimi ve sorunlu ekonomik faaliyeti iyileştirmek için harcanacak?
Cevabın bir kısmı, eski Bakan Hernán Lacunza'nın danışmanlık şirketi Empiria'nın son raporunda sağlanıyor: “Maaşlar geri kazanılıyor ancak harcanabilir gelir değil.” Bu da sonuçta nüfusun tüketim düzeyini açıklıyor.
Empiria şöyle diyor “Harcanabilir gelir %14 daha düşük Kasım 2023'e kıyasla hanenin sabit giderleri (elektrik, su, giderler, kira, ulaşım) maaşlardan fazla arttığı için.”
Bu yüzden, Aile bütçesindeki sabit giderlerin oranı %15,6'dan %22,7'ye çıktı ve bu toplamın içinde elektrik, gaz, su ve ulaşıma karşılık gelen miktar ortalama hane halkının harcamalarının %5'inden %10'una çıktı.
Finansal yayılma dayanıklı tüketim malları sektöründe hissedilmeye başlandı ancak aile tüketimi hâlâ olumsuz etkileniyor.
Piyasalardaki bu coşkulu yükseliş, son iki buçuk ayda üç temel unsurun hararetiyle telaffuz edildi: mali fazlasonucu çamaşır suyu sermayenin ve hükümetin haritadan bu ihtimali silme kararının Dolarda önemli bir sıçrama kısa vadede.
Mali fazla yılın ilk on ayında doğrulandı ve kara para aklama bunu iki şekilde artırdı. Biri aklanan tutardan, diğeri ise o doları elinde bulunduranların son haftalardaki davranışlarından kaynaklanıyor.
Aklamanın nihai verileri, bu suçların birlikte fatura yatıran 138.432 vergi mükellefini kapsadığını söylüyor. 20.631 milyon ABD doları ve diğer varlıklar için 2.690 milyon ABD Doları.
“Yatak” rakamının 20 milyar dolar olduğu ortaya çıktı beklenmedik Hem hükümet hem de piyasa açısından ve sonradan gelen ek veriler olumlu etki kattı.
Aklama olayını takip eden haftalarda özel mevduat sahipleri şu ana kadar bankalarda 15 milyar dolardan fazla para bırakmaya karar verdi. Başka bir deyişle, Paralarını kurtarmak için dışarı çıkmamaya karar verdiler.
Belki de böyle olduklarını bilerek yaptılar bunu “yatağa” dönmekten daha güvenli, ilgili verileri oluşturur.
Önemli kredi toparlanması bağlamında dolar cinsinden mevduatlar 30 milyar ABD dolarını aştı.
Bu yeni gerçekliğin bir kısmı, özel şirketlerin “Eylül-Ekim finansman penceresi” olarak bilinen dönemden ve aynı zamanda borsadaki yükselişten 4.000 milyon ABD Doları tutarında ciro edilebilir yükümlülükler koymayı başardıkları gerçeğinde yansıtılmıştır.
İlgili 25 Arjantinli şirketin serbest dolar (CCL) cinsinden hisse fiyatları baz alınarak hazırlanan Merval endeksi, tarihi bir rekora ulaştı. 2010'dan bu yana tüm markalar.
Mali parti son 60 gündeki güçlü kazanımlara rağmen yoluna devam etti.
Yeni mali senaryoyla ilgili bir başka gerçek de, piyasa operatörlerinin hükümetin devalüasyon yapmayacağına olan inancı nedeniyle Merkez Bankası'nın Ekim ayında ve şu ana kadar Kasım ayında ihracat doları satın almaya devam etmesidir.
Merkez Bankası Eylül ayında 373 milyon ABD Doları satın alırken, Ekim ayında 1.530 milyon ABD Doları eklemeyi başardı ve şu ana kadar Kasım ayında 1.000 milyon ABD Dolarından fazlasını elde etti.
Tarım sektöründen yapılan ihracatın tasfiyesi, Başkan Javier Milei'nin ilerleyeceği için dolarda bir sıçrama olmayacağına dair bahis nedeniyle öne alınıyor. önümüzdeki aylarda tarama çivisinin %2'den %1'e düşürülmesi.
Döviz istikrarı ve varlığı üzerine bahisler sanal değişim sigortası Bu, yatırımcıların pesoya yatırım yaparak fark yaratmasını mümkün kıldı; örneğin getirisi artık azalmış olsa da bir noktada ayda %4'e ulaşan Lecap Hazine bonosu gibi.
Ancak pesoya geçiş yapan yatırımcıların başarısı şunlara dayanıyordu: Serbest doların düşüşünde büyük ölçüde CER tarafından ayarlanabilenler gibi sabit oranlı yerleşimlerin performansından daha fazladır.
Bedava doların fiyatındaki düşüş çok önemliydi: Uzlaşmalı nakit para birikirken Temmuz ayının başından bu yana %22'lik bir düşüş yaşandı. mavi düşüşler %24 12 Temmuz'dan beri.
Enflasyonun düşmesine neden olan doların düşüşü müydü, yoksa tam tersi mi?
Arjantin'de, istikrarlı bir dolar ile sabit döviz kuru politikasının enflasyonun düşürülmesinde belirleyici olduğu bir kez daha kanıtlandı ve geçen ay gıda fiyatlarının (birçoğu ihracat değeri ve dolayısıyla doların fiyatı tarafından belirlenir) sabit kaldığı bir kez daha doğrulandı. hizmet artışının gerisinde kalıyor.
Bu sonuç aynı zamanda bugünlerde hükümetin devalüasyondan kaçınmak için öne sürdüğü temel argümandır (gerçek resmi çok taraflı döviz kuru, Vakıf Sermayesi verilerine göre döviz kuru sıçramasından önceki Aralık ayının yalnızca %9,5 üzerindedir) ve maaşlarda iyileşme üzerine bahis Ve emeklilikler dolar cinsinden ölçülür.
Konu, tek bir soruda özetlenen oldukça yaygın bir tartışmanın ortasında gündeme geliyor: Mali partinin ürettiği servetin ne kadarı aile gelirini, tüketimi ve sorunlu ekonomik faaliyeti iyileştirmek için harcanacak?
Cevabın bir kısmı, eski Bakan Hernán Lacunza'nın danışmanlık şirketi Empiria'nın son raporunda sağlanıyor: “Maaşlar geri kazanılıyor ancak harcanabilir gelir değil.” Bu da sonuçta nüfusun tüketim düzeyini açıklıyor.
Empiria şöyle diyor “Harcanabilir gelir %14 daha düşük Kasım 2023'e kıyasla hanenin sabit giderleri (elektrik, su, giderler, kira, ulaşım) maaşlardan fazla arttığı için.”
Bu yüzden, Aile bütçesindeki sabit giderlerin oranı %15,6'dan %22,7'ye çıktı ve bu toplamın içinde elektrik, gaz, su ve ulaşıma karşılık gelen miktar ortalama hane halkının harcamalarının %5'inden %10'una çıktı.
Finansal yayılma dayanıklı tüketim malları sektöründe hissedilmeye başlandı ancak aile tüketimi hâlâ olumsuz etkileniyor.